【观点：锡价下跌空间有限，220000价位具备支撑】 合约：sn2502

在供应方面，国内冶炼企业的生产已恢复至正常水平，然而，部分企业的原料库存却呈现出偏紧的态势。同时，由于缅甸矿的阶段性亩批问题，10月的进口量有所增加。

从需求角度看，下游市场呈现出弱复苏的态势，终端消费者更倾向于在价格较低时进行购买，而当价格回升后，他们则选择观望。因此，国内库存开始累积，而海外库存则略有减少。

综合以上因素，预计12月份冶炼端将保持稳定，但价格回升后可能导致下游消费下降，库存转为累积。因此，锡价预计将维持区间震荡。未来，我们需要密切关注需求情况的变化以及缅甸的复产进度。

以上观点仅供参考，投资有风险，决策需谨慎。在做出任何投资决策前，请务必进行充分的研究和风险评估。